Portfólio — týždenný prehľad 29.06. – 06.07.2026

Uplynulý týždeň (29.6. – 6.7.2026) sa niesol v znamení prudkej rotácie v technologickom sektore. Magnificent Seven v júni spolu odpísali cez 2,3 bilióna dolárov trhovej kapitalizácie (Quartz), no v priebehu týždňa prišiel obrat naprieč viacerými pozíciami portfólia: Meta prekvapila plánom predávať prebytočný AI výpočtový výkon (Meta Compute), Amazon aj Microsoft spustili vlastné jednotky na komerčné nasadzovanie AI, pamäťový sektor (Micron) zostal v centre pozornosti kvôli nedostatku čipov aj shortu Michaela Burryho, a Palantir získal kľúčovú armádnu zákazku. Nvidia bola pod paľbou špekulácií o revenue-sharing modeli aj Burryho shortoch, kým Apple riešil nedostatok pamäťových čipov cesta cez čínskych dodávateľov. Nike a Trade Desk naopak sklamali výsledkami/výhľadom.

NVDA – Nvidia

Týždeň priniesol zmiešané správy. Pozitívne: SemiAnalysis odhaduje, že tržby z dátových centier v druhom polroku prekonajú konsenzus o 20 % (Investing.com), Nvidia oznámila partnerstvo s Palantirom na suverénnu AI pre vlády (Simply Wall St.), postavila 170-tisícové GPU dátové centrum v Indonézii s Firmusom (Quartz) a spustila nový revenue-sharing model, ktorý má AI startupom uľahčiť prístup k výpočtovému výkonu (Quartz) – trh na to reagoval rozporuplne, časť investorov to vníma ako rast recurring revenue. Negatívne: zakázané čipy sa v Číne predávajú za dvojnásobok ceny na čiernom trhu (Insider Monkey), CEO zdôraznil, že národná bezpečnosť má prednosť pred obchodom s Čínou (Insider Monkey) a Michael Burry navýšil short pozície na NVDA, AMAT a SOXX (Stocktwits), neskôr rozšíril short aj o Micron a Teslu (Motley Fool). Na Reddite (r/wallstreetbets) sa diskutovalo o revenue-sharing modeli ako o bull signáli (r/wallstreetbets) aj o Burryho shorte (r/wallstreetbets), zatiaľ čo iný príspevok argumentoval, že architektúra Mixture-of-Experts naopak zvyšuje dopyt po pamäti aj compute (r/investing).

META – Meta Platforms

Najväčšia správa týždňa: Meta plánuje spustiť cloudový biznis "Meta Compute" a predávať prebytočný AI výpočtový výkon konkurentom AWS/Azure/Google Cloud (Investor's Business Daily) – akcia vyskočila o 9 – 11 %, no zrazila neocloudy CoreWeave, Nebius a IREN (24/7 Wall St.). Meta zároveň potvrdila obrovský capex plán ($135 mld. na AI v roku 2026, Motley Fool), podpísala viacgeneračnú dohodu o dodávkach dátacentrových CPU s Qualcommom (Insider Monkey) a rokuje o AI čipovej zákazke pre Samsung za 6,5 mld. dolárov (GuruFocus). Na druhej strane Zuckerberg priznal, že pokrok v AI agentoch je pomalší, než čakal (Reuters), Google obmedzil Mete prístup k Gemini (GuruFocus) a súd umožnil pokračovať žalobám štátov USA za vyvolávanie závislosti detí na Facebooku/Instagrame (MT Newswires). Reddit bol týždeň rozpolený – od nadšenia z cloudového ťahu ("Zuck woke up and chose violence against neoclouds", r/ValueInvesting) až po skeptické hlasy, že Meta AI prehráva boj s ChatGPT/Claude (r/stocks) a debatu o udržateľnosti capexu (r/ValueInvesting).

MSFT – Microsoft

Microsoft mal najhorší mesiac od roku 2000 (Yahoo Finance) a oznámil ďalšie kolo prepúšťania (~5 500 pozícií, GuruFocus) popri spustení novej AI divízie "Frontier Company" s rozpočtom 2,5 mld. dolárov a 6-tisíc inžiniermi na nasadzovanie AI u klientov (TechCrunch). Firma tiež plánuje zlúčiť Copilot chatboty do jednej aplikácie (Insider Monkey). Na Reddite prebiehala rozsiahla debata o tom, či masívny AI capex ($90 mld.) ničí voľný cash flow a či je akcia po prepade z 490 na 373 USD podhodnotená (r/ValueInvesting), s protiargumentom, že "diverzifikácia" naprieč OpenAI, vlastnými modelmi aj konzultingom môže zdôvodňovať nižšie ocenenie (r/ValueInvesting).

AMZN – Amazon

Amazon spustil vlastnú miliardovú jednotku na nasadzovanie AI u firemných klientov, podobne ako Microsoft a OpenAI (TechCrunch), a profitoval zo zrušenia amerických exportných obmedzení na modely Anthropicu, ktoré teraz môže rýchlejšie monetizovať cez AWS (Barron's) – predtým sa objavili aj špekulácie o sporných účtovaní nákladov z dohody s Anthropicom (Investing.com). Prime Day priniesol silnejší dopyt než čakal trh a AWS zdvihlo ceny cloudu (IBD), projekt Kuiper (satelitný internet konkurujúci Starlinku) dosiahol míľnik takmer 400 satelitov (Reuters) a firma zvažuje vlastné procesory pre spotrebnú elektroniku (Stocktwits). Reddit oceňoval Kuiperov míľnik (r/wallstreetbets) a jeden DCF model ukázal AMZN ako podhodnotený o 25 %+ (r/ValueInvesting).

MU – Micron

Micron zostal najvolatilnejším titulom v portfóliu. Pozitívne katalyzátory: dlhodobá zmluva s General Motors na dodávky pamäťových čipov pre autá (Simply Wall St.), CEO Sanjay Mehrotra tvrdí, že nedostatok pamäťových čipov potrvá aj po roku 2027 (TheStreet) a Japonsko sa rozhodlo miliardami podporiť expanziu Micronu (TheStreet). Negatívne: žaloba za cenové dohody na DRAM (Insider Monkey) a najmä opakovaný short Michaela Burryho po 240%+ raste akcie od začiatku roka (TheStreet). Napätie s Applom (ktorý zvažuje čínskych dodávateľov pamätí namiesto Micronu) tiež priťažuje (24/7 Wall St.). Reddit bol týždeň mimoriadne aktívny – od hĺbkovej analýzy HBM4 dodávateľského reťazca v prospech Samsungu (r/ValueInvesting), cez zbierku citátov technologických lídrov o pamäťovom bottlenecku (r/stocks), až po varovný príspevok po zverejnení Burryho shortu (r/wallstreetbets) a "sad for MU investors" komentár k euforii pred prepadom pod 1000 USD (r/stocks).

PLTR – Palantir

Palantir mal silný týždeň: americká armáda vybrala Foundry ako dátový základ najväčšej technologickej modernizácie (Insider Monkey, 24/7 Wall St.), pridalo sa partnerstvo s Nvidiou na suverénnu AI pre vlády (Simply Wall St.) a DA Davidson akciu zvýšilo na Buy (GuruFocus). CEO Alex Karp verejne kritizoval OpenAI a Anthropic za "tokenový" biznis model, ktorý podľa neho okráda firmy o ich dáta (24/7 Wall St.). Michael Burry pritom stiahol časť svojho shortu po dohode s Nvidiou (GuruFocus), hoci pôvodne mal PLTR aj NVDA medzi svojimi shortmi (r/wallstreetbets).

AAPL – Apple

Ústrednou témou týždňa bol nedostatok pamäťových čipov: Apple zvýšil ceny produktov a rokuje s Washingtonom o povolení nákupu čínskych (sankcionovaných) pamäťových čipov, aby zmiernil krízu (Investing.com, Stocktwits). Tim Cook verejne obvinil Micron zo spôsobenia zvýšenia cien o 300 USD (Moneywise). Apple tiež plánuje ofenzívu piatich nových iPhonov vrátane skladacieho modelu s produkciou 10 mil. kusov (Simply Wall St.) a čelí antitrustovému vyšetrovaniu v Indii (Reuters) aj varovaniu pred pokutou v Rusku (Reuters). Reddit diskutoval hlavne o dlhodobom držaní pozície a spôsobe analýzy výročných správ (r/wallstreetbets) a s klasickým "buy the dip" postojom (r/wallstreetbets).

GOOGL – Alphabet

Alphabet uzavrel najväčšiu kapitálovú emisiu v histórii USA (84,75 mld. USD, riedenie akcionárov, Insider Monkey), no zároveň vstúpil do Dow Jones a potvrdil 85-miliardovú AI investíciu (Simply Wall St.). Regulačne to bol zlý týždeň: finálna pokuta 4,1 mld. eur v EÚ za Android antitrust (Simply Wall St.) a švédsky súd nariadil zaplatiť 1,46 mld. dolárov za zvýhodňovanie vlastného porovnávača cien (AFP). Google zároveň obmedzil Mete prístup ku Gemini pre nedostatočnú kapacitu (Simply Wall St.). Na Reddite sa objavil názor, že uvoľnenie exportných obmedzení na Anthropic zvýhodňuje práve AMZN a GOOGL oproti Microsoftu (r/stocks).

SPCX – SpaceX

SpaceX bol najdiskutovanejším "súkromným" titulom týždňa pred plánovaným vstupom do indexu Nasdaq-100 (7. júla). Wedbush (Dan Ives) zahájil pokrytie s ratingom Outperform a cieľom 190 USD (IBD), zatiaľ čo iný analytik označil ocenenie za "katastrofálne" (Barron's). Firma vydala dlhopisy za 25 mld. USD (Motley Fool) a Starlinkova hrozba priamej konkurencie mobilným operátorom vymazala z Verizonu, AT&T a T-Mobile spolu 46 mld. USD trhovej hodnoty (Barron's). FAA navyše zakázala svojim zamestnancom nákup akcií SpaceX pre konflikt záujmov (Investing.com). Reddit bol plný špekulatívnych DD príspevkov (cieľ 4000 USD, r/wallstreetbets) aj krátkodobých obchodných plánov okolo zaradenia do indexu (r/wallstreetbets).

NKE – Nike

Nike prekvapil ziskom vďaka vráteniu ciel, no výhľad sklamal a čínsky predaj klesol o 12 % – akcia po zverejnení výsledkov napriek "beatu" klesla, keďže trh zaostril na slabý výhľad a spomalený návrat rastu (IBD-štýl analýzy, konkrétne MT Newswires o "choppy" zotavení podľa BofA). Pred výsledkami trh riešil aj náhlu výmenu CFO (24/7 Wall St.). Akcia sa dostala na viacročné minimá a objavila sa téma "účtovnej medzery", ktorá maskuje slabý predaj (BeInCrypto), navyše pribudla žaloba od 7-Eleven za dizajn Air Max 95 (Simply Wall St.). Na Reddite prevládal skeptický názor, že P/E 27,5x nedáva zmysel vzhľadom na pokračujúci "pomalý výpredaj" (r/ValueInvesting).

NFLX – Netflix

Netflix mal volatilný týždeň: akcia vyskočila o 9,5 % po AI reklamnom partnerstve s Omnicom Media Group (Simply Wall St.) a o ďalšie 3 % po vyvrátení špekulácií o akvizícii NBCUniversal (Investing.com), no neskôr klesla o 17 % pre obavy z ocenenia (GuruFocus). Firma rozšírila ponuku o živé kanály TF1 vo Francúzsku (Simply Wall St.). Na Reddite prebiehala debata o "moate" Netflixu postavenom na objavovaní obsahu, nie na samotnom obsahu (r/ValueInvesting), popri viacerých bullish stávkach cez opcie (r/wallstreetbets).

TTWO – Take-Two Interactive

Jasne pozitívna správa: predaj GTA 6 má silný štart (Investor's Business Daily), čo je významný katalyzátor pre výhľad tržieb. Na Reddite investori zvažovali, či je pozícia pred vydaním hry a po predobjednávkach stále atraktívna (r/stocks).

ASML

ASML zvýšil výhľad tržieb vďaka silnému AI dopytu po čipoch (Simply Wall St.) a spolu s ďalšími dodávateľmi čipovej výroby posilnil po investičných plánoch Samsungu a SK Hynixu (Bloomberg). Na Reddite jeden investor zdieľal svoj prvý 200% zisk práve na ASML kúpenom počas prepadu v apríli 2025 (r/wallstreetbets).

ANET – Arista Networks

Arista zažila prílev pozornosti vďaka zaradeniu do Russell Top 50 (Simply Wall St.), predstaveniu novej série prepínačov 7060XE7 (Insider Monkey) a téze, že profituje z úsilia veľkých technologických firiem znížiť závislosť od Nvidie v sieťovej infraštruktúre (Barchart). BlackRock ju zaradil medzi svojich 30 najdôležitejších AI titulov (Insider Monkey), no objavili sa aj správy o problémoch s dodávateľským reťazcom (IBD). Reddit videl Aristu ako súčasť "kapitálovej rotačnej rebríka" AI investícií (r/investing) a jeden príspevok ju označil za "fundamentálne najlepšiu firmu" vďaka 38% marži a nulovému dlhu (r/ValueInvesting).

BY6.F – BYD

BYD pokračuje v ofenzíve voči Tesle – druhý mesiac za sebou rastú globálne tržby (Just Auto) a firma plánuje druhú európsku továreň (Simply Wall St.), čím by mala opäť predbehnúť Teslu v predajoch EV (Investing.com). Negatívom je vylúčenie z juhokórejských dotácií na elektromobily (Just Auto).

Menšie pozície: AMPX, NTDOY, SONY, MA, AMKR, TTD, ZETA, BRK-A

• Amprius (AMPX): Retailoví investori podľa Insider Monkey preferujú AMPX pred SpaceX (Insider Monkey); na Reddite silný bullish príspevok o raste tržieb 2,5x medziročne vďaka batériám pre drony/letectvo (r/stocks).
• Nintendo (NTDOY) a Sony: Sony oznámila koniec výroby fyzických PlayStation diskov od roku 2028 (Bloomberg) a Japonsko podporí konzorcium Honda-Sony-SoftBank sumou až 6,1 mld. USD na AI (MT Newswires). Reddit bol bullish na obe firmy vďaka rotácii kapitálu z AI do spotrebiteľského sektora a katalyzátoru GTA 6 pre Sony (r/stocks).
• Mastercard (MA): Rozšírenie partnerstiev (VEON v Bangladéši, MetaMask Money Account, spustenie Agent Pay) – prevažne inkrementálne pozitívne správy (Insider Monkey).
• Amkor (AMKR): Akcia prepadla o takmer 13 % (Zacks), neskôr sa objavil pozitívnejší pohľad na jej posun k pokročilému balíkovaniu čipov (Insider Monkey).
• Trade Desk (TTD): Analytik Arete znížil rating na Sell pre konkurenčné tlaky, akcia výrazne klesla (GuruFocus).
• Zeta Global (ZETA): Partnerstvo s Palantirom na budovanie podnikového AI marketingového stacku (Simply Wall St.), Needham potvrdil rating Buy.
• Berkshire Hathaway (BRK-A): Buffett pozastavil 20-ročnú tradíciu darov Gates Foundation kvôli previerke súvisiacej s Epsteinom (Barron's) a nástupca Greg Abel predal pozíciu v Domino's a navýšil podiel v Alphabete na piatu najväčšiu pozíciu (Motley Fool). Firma sedí na rekordnej hotovosti 397 mld. USD (Motley Fool).