All digests
sk 2026-10-12T05:02:37.176308Z

Portfólio — týždenný prehľad 05.10. – 12.10.2026

🎧 Vypočuť si prehľad

Týždeň od 5. do 12. októbra mal tri fázy. Začal rekordmi indexov S&P 500 a Nasdaq a Nvidia sa priblížila k trhovej kapitalizácii 6 biliónov USD. V strede týždňa prišli jastrabie zápisnice Fedu, desaťročné výnosy nad 5 % a správa, že ročné tržby OpenAI sú asi o 20 mld. USD nižšie, než sa predpokladalo. To stiahlo celý AI sektor. Koniec týždňa patril dvom udalostiam: hláseniam o škrtoch objednávok iPhonu 18 Pro a nákupu frekvenčného spektra spoločnosťou SpaceX, ktorý otriasol telekomunikačným sektorom. Indexy napriek tomu uzavreli týždeň v pluse (Stocktwits). Trh teraz čaká na CPI, výsledky veľkých bánk a štart výsledkovej sezóny.

Makro a ekonomika

Hlavnou makro témou je návrat sprísňovania menovej politiky. Zápisnice Fedu naznačili, že na skrotenie pretrvávajúcej inflácie môžu byť potrebné ďalšie zvýšenia sadzieb (Motley Fool). Šéf St. Louis Fedu Musalem hovorí o zvyšovaní v horizonte 6 až 9 mesiacov (Quartz). Dolár mieri k najdlhšej sérii rastu od začiatku roka 2025 (Quartz). Ropa bola počas týždňa pod tlakom dvoch protichodných síl:

  • Konflikt s Iránom a útoky na tankery držali ceny vysoko a sadzby za prepravu tankermi vyskočili na rekord (Oilprice.com).
  • Hurikán Isaias odstavil 63 % ťažby v Mexickom zálive (Quartz).
  • V pondelok 12. 10. ropa padla po tom, čo Trump vyhlásil „energetické prímerie“ medzi Ruskom a Ukrajinou. Akcie na to reagovali rastom (Euronews).

Spotrebiteľ slabne. Sentiment spotrebiteľov je blízko rekordného minima (Reuters) a delikvencia dlhov domácností je podľa Fedu najhoršia od roku 2010 (Quartz). Newyorský Fed vyčíslil, že clá zvýšili ceny spotrebného tovaru o 2,9 p. b. (CFO Dive). Tento týždeň prídu dve inflačné správy, maloobchodné tržby a výsledky veľkých bánk (Associated Press). CPI by malo ukázať infláciu tlačenú nahor drahším benzínom (Bloomberg).

Technológie a hardvér (AI, čipy, pamäte, disky)

Po rekordoch zo začiatku týždňa prišlo vytriezvenie. Správa o slabších tržbách OpenAI zasiahla čipové akcie. AMD stratilo za tri seansy po rekordnom uzavretí 6 % (TIKR) a Cathie Wood predala akcie AMD za 15,8 mil. USD (TheStreet). Micron je 18 % pod maximom (Motley Fool). Ray Dalio varuje, že AI môže zhoršiť už aj tak malý priestor trhu na chyby (24/7 Wall St.).

Investície do infraštruktúry však pokračujú:

  • Globálne výdavky na zariadenia na výrobu čipov rastú o 23 % (24/7 Wall St.).
  • Broadcom predstaví AI sieťovú platformu na OCP Summite (Simply Wall St.).
  • Broadcomova „pôžička“ Anthropicu vo výške 42 mld. USD je stávkou na jeho IPO (Barchart).
  • Musk chce v projekte Terafab testovať pre Teslu a SpaceX 10 čipových dizajnov ročne (Stocktwits).

Portfólio

SPCX (SpaceX)

SPCX bol najsledovanejším titulom týždňa. Morgan Stanley a Goldman Sachs vyslali býčie signály a akcia vzrástla o 20 % za tri seansy (Stocktwits). Rally za 750 mld. USD vytrhla akciu z útlmu po IPO (Bloomberg). Starship (let 14) dosiahol nízku obežnú dráhu (Simply Wall St.).

Firma hľadá financovanie vo výške 40 mld. USD pod vedením Apolla na nákup čipov Nvidia (Financial Times). Na túto správu akcia krátkodobo klesla o 2 % (Yahoo Finance).

Najväčší dopad mal nákup spektra 800 MHz od Grain Management za približne 8 mld. USD pre Starlink Mobile (PR Newswire):

  • AT&T, Verizon a T-Mobile padli o 5–7 % (Investor's Business Daily).
  • AST SpaceMobile stratil 13 % (Stocktwits).
  • Prevádzkovatelia vysielačov profitovali, Crown Castle vzrástol o 13 % (TIKR).
  • FCC navyše schválila 15 000 ďalších satelitov Starlink (Benzinga).

Riziká: 9. 10. skončila lehota lock-upu na insiderské akcie v hodnote až 51 mld. USD (Motley Fool). 50-ročné dlhopisy SpaceX klesli na 85 centov (TIKR). Spor o vstup Starlinku do Indie pokračuje (Barrons.com).

Na Reddite vládne eufória. Príspevok o 2 mil. USD „full port“ v SPCX mal skóre 199 (r/wallstreetbets). Ďalší používateľ išiel naplno do SPCX a MSTR (r/wallstreetbets). Ironický príspevok „Morgan Stanley hovorí, že je čas bagholdovať“ zachytáva aj skeptickejší tón (r/wallstreetbets).

AAPL (Apple)

Týždeň pre Apple pokazila správa Nikkei, že firma škrtá objednávky komponentov pre iPhone 18 Pro pre slabý dopyt (Investing.com). Škrty majú dosahovať približne 15 % (Benzinga Prediction Markets). Akcia v piatok stratila okolo 3 % (24/7 Wall St.).

Obraz dopĺňajú ďalšie signály:

  • UBS upozorňuje na čakacie lehoty iPhonu (Proactive).
  • Rastúce náklady na pamäte tlačia na marže (24/7 Wall St.).
  • App Store sa v septembri zotavil, ale október má byť ťažší (Insider Monkey).

Pozitívnejšie správy: Apple vstupuje do smart home s partnerom LG (Stocktwits). Menoval nového šéfa M&A Steva Smitha (Investing.com). Súd mu nariadil zaplatiť spoločnosti Masimo 184 mil. USD na úrokoch (MedTech Dive). Výraznejšia diskusia na Reddite nebola.

NVD.DE (Nvidia)

Nvidia otvorila týždeň rekordmi a blízko hranice 6 biliónov USD (Quartz). Pomohol aj plán SpaceX nakúpiť čipy za 40 mld. USD. Správa o tržbách OpenAI však firme zobrala 170 mld. USD hodnoty (24/7 Wall St.). Sentiment zhoršilo aj zrušenie IPO Nvidiou podporovanej firmy Firmus (GuruFocus.com).

Ďalšie správy:

  • Morgan Stanley vidí v energetickej efektivite výhodu a cieľ 300 USD (TheStreet).
  • Nvidia sa zaviazala investovať 1 mld. USD do americkej vedy (Quartz).
  • Zvažuje kúpu Reflection AI (TIKR).
  • Riaditeľ firmy predal za štvrťrok akcie za 947 mil. USD (24/7 Wall St.).

META (Meta Platforms)

Týždeň sa točil okolo AI agenta Muse. Citi odhaduje jeho potenciál na 27 mld. USD ročných tržieb (Benzinga Prediction Markets) a Wells Fargo dal cieľ 1 000 USD (24/7 Wall St.). Jefferies však zistil, že Muse blokuje tretina testovaných webov (Proactive). Hunterbrook zverejnil short pozíciu s tvrdením, že záujem o Muse chladne (Investing.com).

Pribúdajú právne riziká: Nové Mexiko žiada až 40 mld. USD (24/7 Wall St.) a interné dokumenty ukazujú 16 mld. USD tržieb spojených s podvodnými reklamami (Moneywise). Meta zakázala reklamy ByteDance (Benzinga). Reddit je býčí, ale s nízkym ohlasom, napríklad téza o najlepšej príležitosti v Mag 7 (r/stocks).

MSFT (Microsoft)

Melius povýšil Microsoft na „Buy“ s tým, že ide o „dospelých, ktorí riadia AI“ (Investor's Business Daily). Firma predstavila Surface Laptop Ultra s čipom Nvidia (Yahoo Finance) a Windows prerobené pre agentickú AI (Fortune).

Negatíva: ministerstvo práce suspendovalo Microsoft z programu zelených kariet pre údajné zneužívanie H-1B (MT Newswires). Na MSFT dopadla aj slabšia správa o OpenAI (Stocktwits). Výsledky prídu 28. 10. a Azure podľa analytikov musí rásť nad 40 % (Motley Fool).

AMZN (Amazon)

Amazon rokuje o kúpe AI startupu Decart za 7 mld. USD (Investing.com). Zároveň škrtá asi 1 000 pozícií, najmä v divízii obchodov (Fox Business). Zákaz AI nákupných agentov podľa Barron's otvára priestor konkurencii (Barrons.com). AWS zdražil rezervované GPU (GuruFocus.com). Akcia sa obchoduje pri historicky najnižšom P/E (Yahoo Finance).

Na Reddite prevládajú dlhodobé nákupy s otázkou na bear case. Autor najviac sleduje návratnosť obrovského AI capexu (r/ValueInvesting). Objavil sa aj „AMZN YOLO“ (r/wallstreetbets).

GOOGL (Alphabet)

Alphabet uzavrel jadrový energetický kontrakt za 4,3 mld. USD pre AI dátové centrá (Simply Wall St.). Waymo si požičalo 5 mld. USD na globálnu expanziu robotaxíkov (Benzinga Private Markets).

Reddit je výrazne býčí. Najsilnejšia téza (skóre 110) tvrdí, že keď AI zlacní klonovanie softvéru, Google vyhrá vďaka tomu, že vlastní „koľajnice“ (Search, Chrome, Android, Cloud). Výsledky prídu 4. 11. (r/wallstreetbets). Ďalší autor vložil do Alphabetu celé úspory na 10 rokov a vyvolal 125 komentárov (r/ValueInvesting).

NKE (Nike)

Pre Nike to bol jeden z najhorších týždňov. Firma očakáva pokles tržieb za FY2027 o vysoké jednociferné percento (Simply Wall St.). Prišla séria negatívnych hodnotení:

Dividendový výnos sa blíži k 5 % a vedenie ju označuje za „top prioritu“ (Barchart). Reddit hľadá dno. Podrobný príspevok vymenúva 13 krátkodobých katalyzátorov vrátane Investor Day budúci mesiac (r/stocks). Iní radia počkať na CPI (r/ValueInvesting).

NFLX (Netflix)

Netflix plánuje prepustiť 5 % zamestnancov (Quartz). Akcia je od začiatku roka asi o 27 % nižšie (Zacks). Po uzavretí akvizície Warner Bros. Discovery spoločnosťou Skydance pripomíname, že Paramount zaplatil Netflixu 2,8 mld. USD za odstúpenie od dohody (Moneywise). Výsledky prídu 20. 10. Na Reddite sa niektorí stávkujú na odraz pomocou call opcií (r/stocks), iní na Netflixe obchodujú iron condory (r/ValueInvesting).

ANET (Arista Networks)

Arista predstavila rack-scale architektúry pre AI siete (Business Wire). Vďaka zvýšenému výhľadu prekonáva AI infraštruktúrnych konkurentov (Insider Monkey). Akcia je na historických maximách, od začiatku roka +64,7 % (Zacks). Výsledky budú 3. 11.

ASML

Všetky oči sa upierajú na výsledky 14. 10. JP Morgan aj RBC čakajú silný výhľad na rok 2027 (Proactive). Kapacita je podľa analytikov vypredaná do roku 2027 (Insider Monkey). Prechod na masky pre High-NA prináša exekučné riziko (GuruFocus.com).

BRK-A (Berkshire Hathaway)

Berkshire dokúpil akcie Lennar za približne 190 mil. USD a vlastní už 12 % tohto homebuildera (Barrons.com). Abel pritom neočakáva rýchle oživenie bývania (24/7 Wall St.). Berkshire tiež čelí vyšetrovaniu texaského generálneho prokurátora (Simply Wall St.).

BY6.F (BYD)

Globálne predaje BYD vzrástli v septembri o 17 % (Just Auto) a export o 154 % pri slabom domácom dopyte (Quartz). Expanziu do USA firma vylúčila (Investor's Business Daily). Do akcie vstúpil Michael Burry (Barchart).

SONY

Moody's zlepšil výhľad Sony na pozitívny (Investing.com). Predaje herného hardvéru sú však na 13-ročnom minime pre drahé pamäte (Yahoo Finance).

MA (Mastercard)

Rezolve AI vzrástol vďaka reseller dohode s Mastercardom (Investing.com). Baird vidí pred výsledkami 29. 10. potenciál rastu nad 20 % (TIKR).

ZETA (Zeta Global)

Zeta oznámila dve akvizície: Senso (Business Wire) a Digital Audience (Business Wire). Na Zeta Live predstavila AthenaOS (Business Wire).

TTWO, TTD, AMKR, AMPX, QSI

  • TTWO: Dlhodobým katalyzátorom zostáva GTA VI (Insider Monkey).
  • TTD: Akcia je od začiatku roka −68 % (24/7 Wall St.).
  • AMKR: Výsledky prídu 26. 10. (Business Wire). Na Reddite ho prirovnávajú k Intelu ako americkú packaging firmu s potenciálom zdvojnásobenia (r/ValueInvesting).
  • AMPX: Zmluva s CAMINUS na výrobu pouch článkov v USA (PR Newswire).
  • QSI: Platforma Proteus deteguje 19 aminokyselín (GlobeNewswire). Retail na Reddite zatiaľ znáša straty (r/pennystocks).

Zdravotníctvo

ARGX (argenx) – sledovaná

Argenx 8. 10. zastavil fázu 3 štúdie UNITY s efgartigimodom SC (Vyvgart) pri Sjögrenovej chorobe. Dôvodom bola analýza nezmyselnosti pokračovania (futility) (GlobeNewswire). Akcie sa prepadli až o 16 % (Investing.com).

Pre pipeline to znamená stratu jednej veľkej rozširujúcej indikácie. Jadro franšízy pri myasthenii gravis a CIDP však zostáva nedotknuté (Proactive). Konkurenti so Sjögrenovými programami tým získavajú náskok. Čiastočnou kompenzáciou je pozitívna fáza 2 lieku FB102 pri celiakii, pre ktorú neexistuje schválená terapia. Firma plánuje prechod do fázy 3 (GlobeNewswire). Barron's považuje výpredaj za prehnaný (Barrons.com).

Pre personalizovaný podcast o tvojom portfóliu sa registruj.

Chcete generované články a zhrnutia podľa vášho portfólia?

Registrovať sa →