Portfólio — denný prehľad 29.10.2026

Posledných 24 hodín určili dve udalosti: zasadnutie Fedu a prvá vlna výsledkov Big Tech. Fed pod vedením Kevina Warsha nechal sadzby bez zmeny. Výsledky technologických gigantov rozdelili trh na víťazov a porazených. Microsoft prekonal odhady a po zatvorení burzy rástol. Alphabet naopak po zverejnení čísel stratil v obchodovaní po zatvorení okolo 11 %, pretože investorov znepokojili rastúce výdavky na AI. Meta získava takmer 100 miliárd USD na AI infraštruktúru a do jej akcií vstupujú Nvidia aj AMD. Apple predstavil prvý dotykový MacBook Pro. Spoločný menovateľ dňa je otázka, či sa obrovské investície do AI premietnu do voľného cash flow. Na rade sú výsledky Amazonu a Mastercardu (29. októbra) a neskôr Apple.

Makro a ekonomika

Fed ponechal úrokové sadzby bez zmeny a podľa svojich slov čaká na „nahromadenie ďalších informácií“ (Reuters). Hlasovanie skončilo pomerom 10 : 2. Prvýkrát od roku 1992 hlasovali proti spoločne guvernér aj prezident regionálneho Fedu (Fortune). Predseda Warsh tvrdí, že ekonomika „sa neprehrieva“ (Reuters). Zároveň oznámil procedurálnu zmenu: počet zasadnutí, na ktorých sa rozhoduje o sadzbách, klesne z ôsmich na šesť. Robí to v čase, keď inflácia zrýchlila na 3,7 % (Barchart). Otázky súvaha Fedu sa majú riešiť začiatkom budúceho roka (Reuters). Kritici sa pýtajú, či Fed práve neurobil veľkú chybu (CNN Business). Dolár zostal stabilný, pretože ďalšia cesta sadzieb je nejasná (Reuters). Podľa odhadov HDP za 3. štvrťrok poháňali investície do AI a spotrebitelia (Reuters). Minister financií Bessent zľahčil obavy z financovania AI (Bloomberg).

Ropa reagovala na geopolitiku. Najprv rástla po správe, že región Perzského zálivu je v pohotovosti pre možný americký útok na Irán (Barchart). Potom klesla na signály obnovenej diplomacie (Bloomberg). Napätie však pretrváva. Rafinérie sa stávajú terčom útokov a globálny nedostatok palív sa prehlbuje (Oilprice.com). Niektorí analytici varujú pred ropou nad 100 USD aj v prípade mierových rokovaní (Oilprice.com).

Technológie a hardvér (AI, čipy, pamäte, disky)

Polovodiče rástli tri dni po sebe. Slabé výsledky Alphabetu však v noci znovu otvorili obavy z výdavkov na AI a futures na Nasdaq oslabili. V centre pozornosti sú NVDA, MRVL aj ORCL (Stocktwits). Pre Nvidiu je nepríjemná správa, že OpenAI plánuje nakupovať čipy TPU od Google (Motley Fool). K tomu sa pridal záujem ministerstva spravodlivosti USA (DOJ) o jej akvizíciu Hugging Face za 12,9 mld. USD (Stocktwits). Jim Cramer sa pýta, prečo každá negatívna správa v tech sektore okamžite tlačí NVDA nadol. Akcia za mesiac stratila takmer 6 % (Benzinga).

Na strane fúzií a akvizícií je Marvell v pokročilých rokovaniach o akvizícii v oblasti optiky. Po zatvorení burzy to vystrelilo akcie Lumentum (LITE), zatiaľ čo MRVL oslabil (Stocktwits). Broadcom je 29 % pod rekordom, ale získal novú dohodu s Anthropicom (Motley Fool). V pamätiach a úložiskách BofA vidí pri Seagate 80 % potenciál rastu, Micron však považuje za lacnejší (TheStreet). Na rade je Intel s výsledkami za 3. štvrťrok (Yahoo Finance).

Portfólio

MSFT – Microsoft

Microsoft je víťazom dňa. Prekonal odhady tržieb aj zisku a rast Azure zrýchlil na 48 % (Proactive). Prvýkrát zverejnil tržby Azure v dolároch, a to 33,2 mld. USD (TechCrunch). Od OpenAI zaúčtoval tržby 10 mld. USD, čo potvrdzuje silu dopytu, ale aj koncentráciu na jedného zákazníka (TechCrunch). Je to desiaty rekordný štvrťrok v rade (TechCrunch). Výhľad na 2. štvrťrok bol nad očakávaniami a cash flow kladné. Akcia po zatvorení burzy pridala okolo 3 % (Stocktwits), podľa iných zdrojov až 5 %. Trh zrejme odmenil aj nižšie než očakávané kapitálové výdavky (BeInCrypto). Odvrátenou stranou je, že nižšie výdavky a oneskorené kapacity od tretích strán stiahli nadol neoclouды CRWV, NBIS, IREN a APLD (Stocktwits). V pozadí ostáva ponuka dobrovoľného odchodu pre 60 000 zamestnancov (Simply Wall St.). Na Reddite sa objavila téza, že výpočtový výkon bude „elektrinou budúcnosti“ a MSFT, AMZN a GOOGL ho kontrolujú (r/ValueInvesting).

GOOGL – Alphabet

Alphabet je opakom Microsoftu. Tržby za 3. štvrťrok boli v súlade s odhadmi, akcia však klesla (StockStory). Po zatvorení burzy stratila až 11 %, keď prudký rast výdavkov na AI zaťažil zisky aj cash flow (Stocktwits, The Telegraph). Pokles sa prenáša aj na Berkshire, ktorá má na veľkom podiele v Alphabete pravdepodobne stratu (Barrons.com). Menším negatívom je pokuta od kórejského regulátora za praktiky v obchode s aplikáciami, ktorá postihla Google aj Apple (MT Newswires). Ráno ešte akciu podporovali špekulácie o záujme OpenAI o TPU (Stocktwits).

Reddit reagoval väčšinou ako na príležitosť nakúpiť lacnejšie. Najdiskutovanejší príspevok uvádza tieto čísla:

• tržby 127,58 mld. USD, medziročne +24,7 %,
• Google Cloud +103 % na 30,71 mld. USD, nad odhadmi,
• Search 63,35 mld. USD, pod konsenzom 64,85 mld. USD,
• GAAP EPS 2,12 USD oproti očakávaným 3,01 USD.

Autor napriek tomu považuje Alphabet za najsilnejšiu AI akciu (r/stocks). Na r/wallstreetbets sa zdôrazňuje, že výdavky na rok 2027 výrazne rastú, a to „drží AI trade nažive“ (r/wallstreetbets). Ďalší používatelia si všímajú, ako rýchlo sa sentiment otočil (r/stocks). Niektorí uvažujú o investovaní celého portfólia do GOOGL (r/ValueInvesting). Skeptici namietajú, že normalizované P/E okolo 28 a záporné FCF nerobia z Alphabetu hodnotovú akciu (r/ValueInvesting).

META – Meta Platforms

Meta pripravuje navýšenie kapitálu o 95 až 97,5 mld. USD na AI infraštruktúru a do akcií vstupujú Nvidia aj AMD (Moby). Predaj akcií za 25 mld. USD bol päťnásobne prepísaný (24/7 Wall St.) a nacenený na 625 USD za akciu (Motley Fool). AMD k tomu získalo partnerstvo a plánuje investíciu 1 mld. USD (GuruFocus.com). Vicor a TTM vďaka tomu vyskočili o 10 až 11 % (TIKR).

Negatívne správy:

• Meta vykázala prvé záporné voľné cash flow od roku 2012 (Motley Fool).
• Spolu so Snapom čelí veľkému procesu pre závislosť tínedžerov od sociálnych sietí (GuruFocus.com).
• Klienti BofA po prepade Mety rekordným tempom predávajú akcie komunikačných služieb (Investing.com).

Canaccord po týždennom poklese o 11 % vidí potenciál rastu 53 % (TIKR). Na Reddite jeden používateľ po vlastnom testovaní kritizuje AI agenta Muse: pri bežných nákupoch a rezerváciách podľa neho nešetrí čas (r/ValueInvesting).

AAPL – Apple

Apple ukončil jesennú sériu produktových uvedení prvým dotykovým MacBookom Pro s displejom PROLED XDR za 2 899 USD (Yahoo Finance). Barron's to vníma ako signál novej stratégie zariadení (Barrons.com). Akcia napriek tomu mierne oslabila. Macy s čipom M6 prídu 6. novembra (GuruFocus.com). Apple ide do výsledkov na rekordnej úrovni, nad priemerným cieľom analytikov (24/7 Wall St.). Pôjde o prvú konferenciu k výsledkom pod vedením Johna Ternusa (24/7 Wall St.). Menším negatívom je pokuta v Kórei (MT Newswires).

AMZN – Amazon

Amazon zverejní výsledky 29. októbra. UBS si myslí, že konsenzus podceňuje AWS (24/7 Wall St.). Wall Street je ohľadom rastu cloudu optimistická (Investor's Business Daily). Pred výsledkami Amazon obmedzuje programátorom používanie AI nástrojov, pretože náklady rastú (The Telegraph). Po 1 000 prepustených v retaile rozšíril prepúšťanie aj na divíziu Devices (GuruFocus.com). Na r/wallstreetbets zaujal satirický príspevok, ktorý tvrdí, že Amazon môže lacným výpočtovým výkonom nafúknuť marže Anthropicu a tým aj hodnotu svojho podielu (r/wallstreetbets). Podrobná analýza na r/ValueInvesting radí Amazon na prvé miesto pre horizont päť až desať rokov. Zároveň upozorňuje, že zisk na akciu 5,75 USD z minulého štvrťroka je nafúknutý nejednorazovým výnosom spojeným s Anthropicom (r/ValueInvesting).

NVD.DE – Nvidia

Pre Nvidiu bol deň zmiešaný. Negatívne pôsobili antimonopolný záujem DOJ o akvizíciu Hugging Face (Investing.com) a nákupy TPU od Google zo strany OpenAI (24/7 Wall St.). Pozitívne pôsobili nové dohody s dodávateľmi na rozšírenie kapacít (Supply Chain Dive), procesory Vera dostupné v Oracle Cloud (GuruFocus.com) a strategická investícia do Mety (TheStreet). Nvidia zároveň oznámila termín konferencie k výsledkom za 3. štvrťrok (GlobeNewswire).

SPCX – SpaceX

Akcia SpaceX sa skĺzla späť k 140 USD, teda len mierne nad júnovú IPO cenu 135 USD. Menšie vesmírne firmy ju v poslednom čase predbiehajú (Yahoo Finance). ETF fondy boli v pondelok čistými predajcami (GuruFocus.com). Cez noc akcia oslabila aj po tom, ako šéf T-Mobile opäť odmietol spoluprácu na mobilnej sieti SpaceX (Stocktwits). Musk tvrdí, že vybudovanie operátora potrvá dva až tri roky, šéf Verizonu nesúhlasí (TIKR).

Ďalšie správy:

• Projekt v Louisiane za 100 mld. USD čelí žalobe pre daňové úľavy (GuruFocus.com), hoci Musk hovorí až o 10 000 štartoch Starship ročne zo Starbase v Louisiane (Stocktwits).
• Fitch uvádza, že prenájom GPU za 40 mld. USD neovplyvní rating spoločnosti (Investing.com).
• Starlink pridal 1,6 milióna zákazníkov (Motley Fool).
• Barron's v podaní SpaceX upozorňuje na prudko rastúce ceny výpočtového výkonu a úzke väzby na Teslu (Barrons.com).
• Akcia oslabila aj po Putinových vyjadreniach o Muskovi a Starlinku (Investor's Business Daily).

AMKR – Amkor Technology

Akcia Amkoru vyskočila po výsledkoch za 3. štvrťrok, ktoré ukázali silné marže (Simply Wall St.). Firma hlási rekordný dopyt v segmentoch computing a automotive (GuruFocus.com). Pozitívne naladenie pomohlo aj konkurentovi ASE, ktorý pridal 5 % (TIKR).

MA – Mastercard

Mastercard pred výsledkami 29. októbra dosiahol rekord. Kvartál musí potvrdiť rast v segmente služieb (TIKR).

BRK-A, ANET, TTWO, NFLX

• Berkshire sa obchoduje na historických maximách (Barchart). Pokles Alphabetu však zaťaží jej podiel (pozri GOOGL).
• Arista pred výsledkami oslabila, v centre pozornosti je nasadenie siete Prometheus (GuruFocus.com).
• Take-Two po nedávnom poklese (Simply Wall St.) rieši na Reddite otázku, či je efekt GTA 6 už v cene (r/wallstreetbets).
• Netflix podľa správ odstúpil od licenčnej dohody s Xboxom (TheStreet). Jeho reklamný biznis medzitým rýchlo rastie (Zacks).

Pre personalizovaný podcast o tvojom portfóliu sa registruj.