Portfólio — denný prehľad 26.10.2026

Posledných 24 hodín sa nieslo v znamení vyčkávania pred jedným z najnabitejších týždňov roka. Na programe je zasadnutie Fedu a výsledky Alphabetu, Microsoftu, Amazonu a Mety. Trhy prišli o časť optimizmu: chipy zažili najhorší deň od júna a Ázia v pondelok nadviazala na pokles Wall Street. Z portfólia sa najviac hovorilo o SPCX, kde Elon Musk potvrdil obchod s GPU za 40 mld. USD a pridal varovanie pre „neoclouds“. Pozornosť pútali aj NVD.DE, ktorej Jensen Huang sľubuje vyššie tržby na gigawatt s čipmi Vera Rubin, a AMKR po kontrakte s Nvidiou za 1,3 mld. USD. Na Reddite dominovala debata o tom, či je NFLX na 52-týždňových minimách príležitosťou alebo pascou.

Makro a ekonomika

Hlavnou udalosťou týždňa bude rozhodnutie Fedu. Trh očakáva, že sadzby zostanú nezmenené napriek horúcej inflácii, Fed však má naznačiť, že s zvyšovaním ešte neskončil (Yahoo Finance). Predseda Warsh síce vyzýva obchodníkov, aby sledovali dáta, trh sa však stále riadi najmä signálmi samotného Fedu (Bloomberg). Rozhodnutie Fedu sa časovo zíde s výsledkami Big Tech (Barchart), takže volatilita je takmer istá.

Ázijské akcie v pondelok klesali po poklese na Wall Street a ropa stratila viac ako 1 % (Associated Press). Ustupuje tak z takmer šesťmesačných maxím napriek pretrvávajúcim obavám o ponuku (Reuters). V pozadí rastie politická neistota pred voľbami do Kongresu. Spotrebitelia hodnotia ekonomiku negatívne, no naďalej míňajú (Fortune). Trumpova stávka na AI je podľa časti komentátorov zdrojom ekonomickej neistoty (LA Times).

Technológie a hardvér (AI, čipy, pamäte, disky)

Najvýraznejším príbehom je výpredaj v AI cloudoch. Akcie CoreWeave (CRWV) sú pod silným tlakom a Bernstein varuje, že ešte nenašli dno (Barchart). Náladu zhoršil Elon Musk výrokom, že viac ako 200 AI cloudových firiem čaká likvidácia (BeInCrypto). Dlhové financovanie AI infraštruktúry sa tak dostáva do centra pozornosti. Polovodičový sektor zároveň zažil najhorší deň od júna (Motley Fool).

Na strane ponuky prevládajú pozitívne správy. Nvidia rozširuje globálnu výrobnú kapacitu so šiestimi partnermi v dodávateľskom reťazci (Barchart). Wedbush kladne hodnotí predbežné výsledky Super Micro (SMCI) za Q1 a podľa banky môžu byť problémy firmy minulosťou (Barchart).

Portfólio

SPCX (SpaceX)

Najdôležitejšia správa dňa: akcie SPCX v noci rástli po tom, čo Musk potvrdil nákup GPU za 40 mld. USD. Dan Ives z Wedbush hovorí o „kompjútovej vojne v štýle Game of Thrones“ (Stocktwits). Musk zároveň uviedol, že SpaceX získala 40 mld. USD v dlhu, a varoval pred kolapsom „neocloudov“ (Investing.com). Pre akcionárov je to obojstranný signál: SpaceX buduje vlastnú výpočtovú kapacitu vo veľkom, no za cenu výrazného zadlženia.

Analytici zostávajú optimistickí. Bank of America zvýšila cieľovú cenu (TheStreet) a akcia je za tri mesiace vyššie o 25 % (TIKR). Wall Street rozoberá aj výsledky SpaceX a pravdepodobné prepojenie s Teslou (Yahoo Finance). Diskusiu vyvolal aj Muskov nápad dať akciu SpaceX každému americkému dieťaťu a otázka, čo by to znamenalo pre riedenie (Motley Fool). SPCX bol minulý týždeň najsledovanejším tickerom medzi retailovými obchodníkmi (Stocktwits).

NVD.DE (Nvidia)

Jensen Huang tvrdí, že čipy novej generácie Vera Rubin vygenerujú 40 mld. USD tržieb na gigawatt, oproti 25 mld. pri Grace Blackwell. To posilňuje rastový príbeh dátových centier a zväčšuje náskok pred AMD a vlastnými ASIC čipmi konkurencie (Motley Fool). Muskov nákup GPU za 40 mld. USD je ďalším silným signálom dopytu.

Na druhej strane sa potvrdzuje, že čínsky trh AI akcelerátorov je pre Nvidiu kvôli exportným obmedzeniam a domácej konkurencii prakticky stratený (Simply Wall St.). Dlhodobou hrozbou je aj Google so svojimi TPU (Stocktwits). Rizikom je tiež rýchlo rastúci dlh v AI sektore, ktorý sa za krátky čas zoštvornásobil na takmer 500 mld. USD (Stocktwits).

AMKR (Amkor)

Akcie Amkoru vzrástli o 4,7 % po správe o novom kontrakte s Nvidiou za 1,3 mld. USD na pokročilé puzdrenie čipov. Ide o materiálny katalyzátor, ktorý zdôrazňuje nedostatok kapacít v tomto segmente (TIKR).

META

Meta stratila za týždeň 9 % (TIKR) a od maxima je nižšie o 17 % (Motley Fool). Hlavným dôvodom sú obavy z AI kapitálových výdavkov, ktoré podľa Bloombergu môžu zatieniť inak silné výsledky Big Tech (Bloomberg). Investori navyše trestajú škrty aj navýšenia capexu (BeInCrypto).

Z firemných správ: Meta uzavrela s Markom Zuckerbergom osemročnú dohodu o zotrvaní vo vedení, a to v čase, keď v Kalifornii hrozí daň pre miliardárov (Benzinga). Firma tiež tlačí AI okuliare za 249 USD (TheStreet).

AMZN (Amazon)

Všetko sa točí okolo výsledkov 29. októbra. Morgan Stanley vidí potenciál rastu akcie o 100 % a predpokladá, že AWS dosiahne bilión dolárov tržieb skôr, než trh čaká (Barchart). Okrajovou novinkou je AI nositeľné zariadenie za 75 USD s predplatným 144 USD ročne (TheStreet). Na Reddite zaznieva názor, že Amazon je podhodnotený a je najlepšou dlhodobou pozíciou spomedzi AMZN, MSFT a GOOGL, keďže všetky tri majú biznis aj mimo AI (r/ValueInvesting).

GOOGL (Alphabet)

Pred tohtotýždňovými výsledkami sa diskutuje o príležitosti v AI čipoch v hodnote 250 mld. USD. Beth Kindig tvrdí, že Google s TPU útočí na „jeden z najziskovejších hardvérových biznisov“ (Stocktwits). Sentiment na Reddite je pozitívny. Najživšie vlákno (39 komentárov) považuje akciu napriek rastu o približne 100 % od minim za hodnotovú vďaka stabilne rastúcim ziskom a nákupom známych investorov vrátane Warrena Buffetta (r/ValueInvesting).

MSFT (Microsoft)

Satya Nadella hovorí o prestavbe Microsoftu okolo AI agentov (Benzinga). Proti tomu stojí skepsa ekonóma z Apolla, podľa ktorého AI väčšine firiem zatiaľ neprináša žiadny finančný efekt (TechCrunch). Výsledky tento týždeň budú testom práve tejto rovnováhy medzi AI výdavkami a ich návratnosťou.

NFLX (Netflix)

Netflix je od maxima nižšie o 51 % (Motley Fool), hoci firma práve vykázala rekordnú maržu (Motley Fool). Na Reddite sa rozbehla najživšia debata dňa.

• Býčí pohľad (74 komentárov): akcia je na 52-týždňových minimách a forward P/E je približne 18. Zníženie výhľadu reklamných tržieb na rok 2026 z 3,0 na 2,7 mld. USD autor vníma ako technologické úzke hrdlo pri prechode na vlastný reklamný systém, nie ako problém dopytu. Ďalšími argumentmi sú živý šport a voľný cash flow okolo 12,5 mld. USD (r/ValueInvesting).
• Medvedí pohľad: konkurenčná výhoda sa zužuje a firma prestala reportovať počty predplatiteľov. Kritizovaná je aj alokácia kapitálu: za deväť mesiacov roka 2026 išlo 15 mld. USD na obsah a 10,8 mld. USD na spätné odkupy, pričom firma zároveň prepustila tisíc ľudí (r/ValueInvesting).

AAPL (Apple)

Apple podľa správ zvyšuje objednávky komponentov pre svoj prvý skladací telefón iPhone Duo kvôli silnému dopytu. Je to mierne pozitívne pre AAPL aj pre dodávateľov displejov (Investing.com). Médiá zároveň bilancujú éru Tima Cooka, počas ktorej trhová kapitalizácia vzrástla z 350 mld. na 4,6 bil. USD, a hodnotia nástup Johna Ternusa do čela firmy (Motley Fool).

NKE (Nike)

Dividendový výnos Nike stúpol na približne 4,4 %, no len preto, že cena akcie klesla zo zhruba 70 na 37 USD. Analýza na Reddite upozorňuje, že voľný cash flow za FY26 (2,2 mld. USD) nepokrýva dividendu (približne 2,4 mld. USD). Autor preto pozíciu predal a k akcii sa chce vrátiť až pri pokrytí dividendy aspoň 1,5-násobkom FCF (r/ValueInvesting).

BRK-A (Berkshire Hathaway)

Akcia Berkshire rástla desať dní za sebou, prvýkrát v októbri od roku 2018 (Motley Fool). Firma tento rok obnovila spätné odkupy a akcia sa obchoduje na rekordných úrovniach (Motley Fool).

BY6.F (BYD)

Austrálsky Eagers Automotive kupuje zvyšný podiel v spoločnom podniku s BYD (Investing.com). Pre BYD je priamy dopad zanedbateľný, distribúcia v Austrálii však ostáva v rukách silného partnera.

Zdravotníctvo

ARGX (argenx)

Žiadna nová udalosť v pipeline. Nepribudli dáta zo štúdií ani regulačné rozhodnutia. Objavil sa len valuačný komentár, podľa ktorého je akcia po raste o 202 % za päť rokov nadhodnotená (Simply Wall St.). Valuáciu tak naďalej určujú existujúce katalyzátory okolo produktu Vyvgart a jeho rozširovania do ďalších indikácií, nie nová správa.

Pre personalizovaný podcast o tvojom portfóliu sa registruj.