Portfólio — denný prehľad 25.08.2026

Deň v znamení pamäťových čipov a nervózneho čakania na Nvidiu

Uplynulých 24 hodín ovládli portfóliu dve prepojené témy: prehlbujúca sa kríza v ponuke AI pamäťových čipov a napätie pred štvrtkovými výsledkami Nvidie. Micron bol najaktívnejším menom s mimoriadne silnými signálmi od CEO o štrukturálnom nedostatku pamätí, no zároveň čelil sériám negatívnych titulkov o čínskej konkurencii. Nvidia generovala desiatky správ o cenových zvýšeniach, nových AI investíciách a zmiešaných analytických názoroch pred kľúčovým reportom. Medzi veľkými technologickými menami sa darilo Microsoftu (obrovský backlog) a Mastercardu (cezhraničný rast), zatiaľ čo Apple bojoval s odstavovaním projektu Vision Pro.

MU — Micron

Najsilnejšia správa dňa: zákazníci Micronu podľa CEO Sanjaya Mehrotru skladajú 22 miliárd dolárov vopred a dátové centrá chcú o 50 % viac pamäte, než je firma schopná dodať — signál extrémneho nedostatku (Motley Fool). Mehrotra dodal, že nedostatok pamätí pre AI sa nemusí vyrovnať do roku 2028, čo zaslalo akciu o 4 % nižšie napriek bullish obsahu — trh si zjavne odniesol opatrnejšiu interpretáciu (Benzinga). CEO opakovane zdôrazňoval, že pamäť už nie je komodita, a firma investuje 10 miliárd dolárov na diferenciáciu produktov (24/7 Wall St.), podobne aj v ďalších dvoch vyjadreniach (Benzinga, Benzinga).

Na druhej strane pribudli aj tlaky: akcia klesla po IPO čínskeho výrobcu pamätí, ktorý predstavuje dlhodobú konkurenčnú hrozbu (Barron's), a report, že Apple môže časť čipov nakupovať od čínskeho CXMT, poslal SanDisk o 9 % a Micron aj Western Digital o 7 % nižšie — hoci jeden analytik to označil za prehnanú reakciu (24/7 Wall St., Investing.com). Pridal sa aj 9-percentný prepad Samsungu, ktorý rozvíril celý pamäťový sektor (GuruFocus). Podľa Motley Fool navyše osem miliardárskych správcov v druhom kvartáli znížilo pozíciu v Micrones v prospech TSM — ide však o staré 13F dáta (Motley Fool). Pozitívne je aj rekordné tempo prílevu do ETF zameraných na pamäťové čipy, ktoré dosiahlo 25 miliárd dolárov za štyri mesiace (24/7 Wall St.). Na Reddite jeden príspevok odporúča hľadať "druhotné" benefity AI témy práve v pamätiach ako Micron popri NVDA, s ďalšími tipmi na NVT, STRL a MOD (r/investing).

NVD.DE — Nvidia

Nvidia bola najsledovanejším tickerom pred štvrtkovými výsledkami (26. augusta). Hlavná téma: firma zvyšuje ceny AI serverov o viac než 15 % kvôli rastúcim nákladom na pamäte, čo signalizuje silnú cenovú silu, no zdražuje vstupy hyperscalerom ako Microsoft, Google a Amazon (Quartz, TheStreet). Analytik Dan Ives naznačil, že skutočným víťazom zdraženia môže byť práve Micron (Benzinga).

Firma zároveň pokračuje v agresívnej dealovej ofenzíve: 6 miliárd dolárov na licenciu AI modelu od Poolside (Quartz), rokovania o investícii do Perplexity pri valuácii nad 30 miliárd (Benzinga), spustenie 20-miliardovej stávky na Groq do konca roka (Motley Fool), partnerstvo s Lancium na budovanie AI dátových centier (PR Newswire) a dohoda s SpaceXAI na nasadenie čipu Vera pre agentné AI (GlobeNewswire).

Sentiment pred výsledkami je však rozporuplný. Proti sebe stoja bullish hlas Dana Ivesa, že trh Nvidiu podceňuje (24/7 Wall St.) a Wedbush očakávajúci prekonanie odhadov (MT Newswires), verzus Michael Burry, ktorý akciu pred výsledkami shortuje a tvrdí, že "100 % oznámených tržieb je kruhových" (24/7 Wall St., Stocktwits). Pridali sa obavy z rastúceho zadlženia (The Telegraph) a širší predpredajný sell-off polovodičov — Intel -5 %, AMD -4 %, TSM -3 % (24/7 Wall St.). K tomu sa pridali geopolitické riziká — hrozba iránskych sankcií a colné hrozby voči Kanade tlačili na celý tech sektor (Stocktwits, MT Newswires). Akcia zaznamenala siedmy deň poklesov v rade pred zajtrajším reportom (Stocktwits).

AMZN — Amazon

Amazon zvýšil cieľ AI investícií na 220 miliárd dolárov pre rok 2026 (Motley Fool), pričom TD Cowen predpovedá, že AWS by mohol do roku 2027 dosiahnuť tržby 222 miliárd dolárov — o 11 % viac, než čakáva trh (24/7 Wall St.). Akcia si pripísala 1,8 %, keď rast AWS prevážil obavy z výdavkov na AI (GuruFocus). Firma zároveň zdvihla ceny hardvéru až o 60 % a dôvodom je práve nedostatok pamäťových čipov — priama väzba na tému Micronu (TechCrunch, TheStreet). Doplnkovo pribudli správy o pokračujúcom testovaní robotaxi Zoox (GuruFocus) a plánovanej automatizácii doručovacích staníc pomocou AI a robotiky (Stocktwits).

META — Meta Platforms

Zmiešaný deň: reklamný rast prekonal obavy z AI výdavkov a podporil akciu (GuruFocus), Meta si tiež posilnila AI tím náborom bývalého výskumníka OpenAI Luka Metza do Superintelligence Labs (Proactive). Analytik navrhuje, aby firma začala prenajímať svoju AI výpočtovú kapacitu (Barron's). Naopak, Gary Black varuje pred "tabakovo" veľkým právnym rizikom vo výške 1,4 bilióna dolárov, ktoré by mohlo spôsobiť podvýkonnosť voči S&P 500 (Stocktwits), zatiaľ čo súdny proces okolo Mety naďalej pokračuje (Yahoo Finance).

MSFT — Microsoft

Akcia rástla vďaka objednávkovému portfóliu vo výške 678 miliárd dolárov, ktoré poskytlo silnú viditeľnosť tržieb a odolnosť voči širšiemu výpredaju technológií (GuruFocus). Ostatné správy boli skôr rutinné komentáre a valuačné pohľady bez nového katalyzátora.

AAPL — Apple

Apple prepustil 200 zamestnancov z tímov Siri a Vision Pro, aby presunul kapacity na AI (Simply Wall St., Entrepreneur, Barchart) — signál oslabujúceho záujmu o headset, čo môže mierne nahrávať Mete v segmente VR. Akcia zároveň mierne rástla na predbežných detailoch o skladacom iPhone (Stocktwits) a profitovala z rotácie investorov preč od najväčších AI investorov (GuruFocus). Negatívne pôsobí zníženie poplatkov v európskom App Store pod tlakom regulátorov EÚ, čo ohrozuje maržový segment služieb (Insider Monkey).

ANET — Arista Networks

Cisco síce prekonalo odhady, no akcia napriek tomu klesla o 8 % kvôli slabšiemu výhľadu — situácia môže konkurenčne nahrávať Ariste (Insider Monkey).

MA — Mastercard

Silný deň pre platobnú sieť: cezhraničný rast prekonal obavy o spotrebiteľa a poslal akciu výrazne vyššie, s pozitívnym dopadom aj na Visu (GuruFocus). Akcia pridala ďalších 2,7 %, keď investori utekali od rizika spojeného s polovodičmi smerom k defenzívnejším menám (GuruFocus).

ASML

Analytický pohľad upozorňuje, že Canon by mohol prostredníctvom nanoimprint litografie narušiť dominanciu ASML v niektorých nišových segmentoch EUV trhu — zatiaľ ide skôr o dlhodobé riziko než akútnu hrozbu (24/7 Wall St.).

SPCX — SpaceX

Elon Musk oznámil postupné ukončovanie rakiet Falcon v prospech Starship, čo sprevádzala zriedkavá "predaj" odporúčanie s 27% poklesovým potenciálom (Stocktwits) a ďalší analytik upozornil až na 45% pokleskový risk pri ocenení (Motley Fool). Napriek Trumpovmu vyhláseniu o 1 000 štartoch akcia klesla o 3 % (24/7 Wall St.). Zaujímavosťou je zverejnené finančné priznanie prezidenta Trumpa, ktoré potvrdilo nákup akcií SpaceX v júni (Reuters).

NFLX — Netflix

Netflix zvažuje krok, ktorému sa dlho bránil — pravdepodobne ide o rozšírenie reklamného modelu, čo by otvorilo nový zdroj tržieb (GuruFocus). Zároveň hrozí, že YouTube svojou snahou pritiahnuť tvorcov obsahu rozpúta cenovú vojnu, ktorá zdvihne náklady Netflixu na obsah (Barron's).

BRK-A — Berkshire Hathaway

Hotovostná rezerva Berkshire sa po prvý raz za niekoľko rokov znížila, čo naznačuje, že Greg Abel začína aktívnejšie nasadzovať kapitál (Insider Monkey).

GOOGL, NKE, TTD — minimálna aktivita

Google presúva Local Services Ads priamo do Google Ads, čo by malo posilniť monetizáciu lokálnej reklamy (Simply Wall St.). Nike zaznamenáva momentum v segmente behu, ktoré má čiastočne kompenzovať slabosť lifestylového segmentu (Zacks). The Trade Desk mal len rutinné analytické komentáre bez nového katalyzátora.