Portfólio — denný prehľad 24.10.2026

Piatok 23. októbra priniesol nervózny obchodný deň. Ropa sa pre obavy z amerického úderu na Irán vyšplhala na päťmesačné maximum nad 110 USD a nálada spotrebiteľov klesla na päťmesačné minimum. Zároveň pokračoval výpredaj AI a čipových titulov. V portfóliu dominovali tri príbehy. META po silných číslach za Q3 padala pre AI výdavky a prvý záporný voľný cash flow od roku IPO. SPCX po svojich výsledkoch rozkývali výdavky aj plán stať sa štvrtým americkým mobilným operátorom. AAPL vďaka štartu skladacieho iPhonu Duo dosiahla rekord a opäť predbehla Nvidiu ako najhodnotnejšia firma sveta. Budúci týždeň prinesie zasadnutie Fedu a výsledky MSFT, GOOGL a AMZN.

Makro a ekonomika

Hlavnou makro témou bola ropa. Ceny sa držia nad 110 USD za barel, keďže obchodníci započítavajú eskaláciu na Blízkom východe (Yahoo Finance). Ropa vystúpila na päťmesačné maximum na špekuláciách o možnom americkom vojenskom údere na Irán po voľbách (Barchart). Trump hovorí o tom, že nechá Irán „uschnúť“, a rastie riziko vleklej vojny (Yahoo Finance). Analytici už otvorene hovoria o hranici 120 USD (Oilprice.com). Ani saudský plán presmerovať 10 miliónov barelov denne mimo Hormuzského prielivu podľa bývalého predstaviteľa ministerstva financií ceny výrazne nepohne (Fortune). Trhy sa podľa Fortune adaptujú na konflikt ako na „večnú vojnu“ (Fortune).

Drahé palivá sa prejavujú aj v reálnej ekonomike. Spotrebiteľský sentiment v USA klesol na päťmesačné minimum pre inflačné obavy (Bloomberg) a nespokojnosť s cenami benzínu presahuje stranícke línie (CNN Business). Akcie počas dňa tlačila nadol kombinácia drahej ropy a „AI úzkosti“ (Barchart). Pozornosť sa teraz presúva na stredajšie zasadnutie Fedu (Investopedia). Ruská centrálna banka ponechala sadzbu na 14 % a zvýšila inflačnú prognózu (Reuters).

Technológie a hardvér (AI, čipy, pamäte, disky)

Polovodičový sektor zažil ťažký týždeň a najviac to odniesli pamäte a disky. Pamäťové akcie sa prepadajú, hoci Jensen Huang tvrdí, že medvede sa mýlia (Motley Fool). Micron napriek 6 % prepadu dostal extrémny cieľ 3 000 USD (TheStreet). Western Digital padol po výsledkoch za Q1 pre obavy o kvalitu ziskov (Simply Wall St.) a od júna je nižšie o 53 % (Motley Fool). Na opačnej strane stojí Broadcom, ktorý napriek AI obavám dostal cieľovú cenu 600 USD (TheStreet).

Na strane infraštruktúry je obraz zmiešaný. Neocloudy získali rekordné financovanie a Huang tvrdí, že investícií treba ešte viac (Pitchbook). CoreWeave má podľa TheStreet skôr problém s veriteľmi než so zákazníkmi (TheStreet). Supermicro predstavilo nový AI rack (Simply Wall St.) a Tesla spustila sériovú výrobu Semi spolu so stávkou 2,8 mld. USD na AI komponenty (Simply Wall St.).

Portfólio

META

Najsilnejší príbeh dňa. Čísla za Q3 boli výborné: tržby vzrástli o 26 % na približne 64 mld. USD (GuruFocus.com). Akcia napriek prekonaniu odhadov a silnému výhľadu padla o 7 % (Zacks). Trh potrestal tlak AI výdavkov na hotovosť (Simply Wall St.). Meta mala prvýkrát od roku svojho IPO záporný voľný cash flow (Moby). Wall Street však ciele aj tak zvyšovala (Benzinga) a BofA označila Metu za svoj top AI tip so zvýšeným cieľom vďaka silnejšiemu rastu reklamy (Investing.com). Barron's upozorňuje, že čím viac porastie asistent Muse, tým viac bude Metu stáť (Barrons.com).

Druhou témou je financovanie. Meta zavádza novú triedu akcií bez hlasovacích práv na financovanie AI expanzie (TIKR). Podľa Oppenheimeru má táto trieda chrániť Zuckerbergovu kontrolu (Investing.com) a v praxi ide o niečo ako split 2 : 1 (Motley Fool). Pribúdajú aj regulačné riziká. Senátori dali Mete týždeň na vysvetlenie daňových úľav na dátové centrá, keďže 8 mld. USD úľava od ministerstva financií znížila jej daňovú sadzbu na 2 % (Fortune). Na pozadí zostáva rekordná pokuta 25 mld. USD za ochranu súkromia (USA TODAY). Z pozitívnych správ: Meta kúpila AI dátovú platformu Sundial (Axios) a ARK Cathie Woodovej nakúpila 38 110 akcií (Stocktwits). Na Reddite sa Meta objavila len okrajovo, v príspevku o tom, že zisky zo stávky na spustenie Muse treba čiastočne presunúť do indexových ETF (r/investing).

SPCX (SpaceX)

SpaceX mala za sebou výsledky za Q3. Tržby vzrástli o 161 % (Motley Fool) a Starlink konektivita priniesla 5,2 mld. USD. Musk dlhodobo vidí v tomto segmente „niekoľko stoviek miliárd ročne“ (TIKR). Odvrátenou stranou je spaľovanie hotovosti: voľný cash flow za kvartál bol záporný o viac ako 9,9 mld. USD. Motley Fool preto počíta, ako dlho vydrží 85,7 mld. USD z IPO (Motley Fool). Akcia klesla o 9 % pre obavy z výdavkov (GuruFocus.com) a v týždennom porovnaní zaostala za RKLB a VSAT (Stocktwits).

Analytici však prekvapivo zmenili tón. SPCX dostala vzácny dvojitý upgrade na „kúpiť“ s potenciálom rastu 70 % (Barrons.com). Phillip Securities, dovtedy najväčší skeptik, zdvihol cieľ zo 75 na 250 USD, čo je výrazne nad IPO cenou 135 USD (GuruFocus.com). JPMorgan cieľ viac než zdvojnásobil (TheStreet) a podľa banky SpaceX nebude financovať AI výstavbu podľa vzoru Mety (Yahoo Finance). Trhom najviac pohla ambícia stať sa štvrtým americkým operátorom: SpaceX údajne rokuje o 80 000 bunkových lokalitách. T-Mobile po správe klesol o 5 %, AT&T o 4 % a Verizon o 3 % (24/7 Wall St.), zatiaľ čo Crown Castle vyskočil o 12 % (TIKR). Špekulácie o fúzii s Teslou živí Musk, ktorý ju označil za „dobrý nápad“ (Motley Fool), a podľa podania SpaceX by mal pri nej posledné slovo (decrypt).

AAPL

Skladací iPhone Duo za 1 999 USD vstúpil na pulty s obmedzenými zásobami a dlhými radmi (GuruFocus.com). Akcia vďaka tomu dosiahla historické maximum (Investor's Business Daily) a Apple už po piatykrát prebral od Nvidie titul najhodnotnejšej firmy sveta (Yahoo Finance). Pomohla mu aj rotácia z AI titulov do defenzívnejších megacapov (Barchart). Od začiatku roka je titul vyššie o 28 % (24/7 Wall St.) a najbližšie týždne s výsledkami budú podľa Barron's kľúčové (Barrons.com).

NVD.DE (Nvidia)

Nvidia bola v centre AI výpredaja. Analytik varuje, že 45 % kapacity dátových centier plánovanej na rok 2027 nemusí byť postavených (Benzinga Prediction Markets). Seaport Research vydal ostré varovanie (GuruFocus.com) a Ken Griffin tvrdí, že AI bublina „takmer určite“ existuje (Motley Fool). Proti tomu stoja silné dopytové signály. ByteDance, Alibaba a Tencent údajne vsádzajú 35 mld. USD na RTX PRO 5500 (Forkast News) a Huang ohlásil 10 mld. USD AI projekt v Kazachstane (GuruFocus.com). Z ďalších správ:

• Pony.ai s inDrive a Nvidiou spúšťa robotaxíky v Kazachstane (Investing.com).
• Nvidia spustila platformu Minerva AIOps na monitorovanie AI tovární (Verdict).
• Firma preveruje bývalé jadrové lokality pre dátové centrá (GuruFocus.com).

MSFT

Microsoft zverejní výsledky v stredu a pozornosť sa sústredí na rast Azure a monetizáciu Copilotu (MT Newswires). BofA očakáva výsledky prevažne v súlade s odhadmi (MT Newswires). Trh bude sledovať marže cloudu a kapitálové výdavky (Investor's Business Daily). Vlastný čip Maia má znížiť závislosť od Nvidie pri inferencii (TheStreet).

GOOGL

Alphabet čaká na výsledky za Q3 (Zacks). Výpadok cloudu a spor o tokenizované akcie pritom priniesli regulačnú pozornosť (Simply Wall St.). Reddit je výrazne býčí. Diskutovaný príspevok (31 komentárov, nulové skóre) tvrdí, že Gemini Argon 4 zvládne 80 – 90 % úloh na úrovni Opus 5.5 pri 2 – 3-násobne vyššom využití za dolár a že Google AI preteky vyhrá vďaka finančnej sile a balíkom výhod (r/stocks). Iný príspevok rozvíja tézu, že Google vyhrá v podnikovom agentickom AI vďaka protokolu A2A, modelovej neutralite GCP, akvizícii Wiz a vlastným TPU (r/ValueInvesting).

AMZN

Amazon pred výsledkami 29. októbra mierne oslaboval, hoci AWS naposledy rástol o 37 % (GuruFocus.com). CEO Andy Jassy tvrdí, že AI inferencia je stále desaťkrát príliš drahá a riešením majú byť vlastné čipy Trainium (Benzinga Prediction Markets). Na Reddite drobný investor zvažuje rozdeliť 1 000 USD medzi ONDS a AMZN na 3 – 5 rokov, pričom pri Amazone vyzdvihuje AWS, čipy, logistiku a zdravotníctvo (r/stocks).

NFLX

Netflix pokračoval v páde. Akcia klesla o 5 % pre spomalenie rastu tržieb v Q3 (Barchart) a firma znížila výhľad voľného cash flow (Barchart). Titul je na 52-týždňovom minime (GuruFocus.com), od začiatku roka stratil 29 % (24/7 Wall St.) a čelí aj novým downgradom (Stocktwits).

NKE

Analytici oceňujú „zdravý realizmus“, ktorý do prognóz priniesol nový finančný riaditeľ David Denton (Footwear News). Názory na akciu sa však rozchádzajú: Barclays vidí 45 USD, Wolfe len 28 USD (TIKR). Nike ohlásila webcast z Investor Day 2026 (Business Wire) a od roku 2027 zavedie vo fabrikách AI kontrolu chýb (Simply Wall St.).

ANET

Arista za týždeň stratila 13 % v rámci širšieho výpredaja AI sieťových a čipových titulov (TIKR). Konkrétny firemný katalyzátor chýba.

ASML

24/7 Wall St. upozorňuje na štrukturálne riziko: čínski výrobcovia strednej triedy môžu v horizonte 3 – 5 rokov ukrajovať z čínskych tržieb ASML (24/7 Wall St.). Odhad férovej hodnoty sa po zmiešaných revíziách analytikov mierne zvýšil (Simply Wall St.).

BRK-A

Berkshire dosiahla rekordné maximum (Barchart) a Barron's sa pýta, či je akcia stále výhodná (Barrons.com). Profituje z rotácie do defenzívnych titulov.

BY6.F (BYD)

Nexteer otvoril v Brazílii montážny závod na riadiace systémy pre BYD, čo podporuje lokálnu výrobu automobilky (Just Auto).

MA

Mastercard rozširuje službu First-Party Trust na prevenciu podvodov do regiónu EMEA (Electronic Payments). Ide o inkrementálny krok bez väčšieho vplyvu na výsledky.

Zdravotníctvo

ARGX

argenx zverejnil výsledky za Q3 (Motley Fool). Predaje Vyvgartu (efgartigimod) podľa RBC prekonali očakávania a pozornosť sa teraz presúva na dáta v decembri (MT Newswires). Oppenheimer podobne vyzdvihuje rast predajov aj pokrok v pipeline (MT Newswires).

Pre pipeline to znamená nasledovné. Vyvgart je schválený, komerčne zavedený FcRn antagonista, ktorý financuje rozširovanie do ďalších autoimunitných indikácií. Jeho silná trakcia upevňuje pozíciu argenx voči konkurentom v triede FcRn, ako sú UCB a J&J. Najbližším binárnym katalyzátorom budú decembrové klinické dáta.

Pre personalizovaný podcast o tvojom portfóliu sa registruj.