Portfólio — denný prehľad 10.10.2026

Piatok 9. októbra patril v portfóliu dvom protichodným príbehom. SpaceX (SPCX) kúpila spektrum za 8 miliárd USD a oznámila, že zo Starlinku chce urobiť mobilného operátora. Akcie SPCX vďaka tomu pokračovali v rally, kým telekomunikačné firmy na oboch stranach Atlantiku padali. Naopak Apple (AAPL) stratil približne 3 % po správach, že znižuje objednávky komponentov pre iPhone 18 Pro. Nad trhmi s umelou inteligenciou visia obavy z bubliny po stiahnutom IPO spoločnosti Firmus, ktorú podporuje Nvidia. Makrodáta zostávajú slabé: spotrebiteľský sentiment je blízko historického minima, clá dvíhajú ceny a jeden z predstaviteľov Fedu už hovorí o zvyšovaní sadzieb.

Makro a ekonomika

Americký spotrebiteľ je čoraz frustrovanejší. Index spotrebiteľského sentimentu klesol na päťmesačné minimum a drží sa blízko historického dna, hlavne pre vysoké životné náklady (Reuters, Yahoo Finance). Podľa analýzy newyorského Fedu zvýšili clá ceny spotrebného tovaru o 2,9 percentuálneho bodu (CFO Dive). Plný dopad sa má prejaviť až v roku 2027 (Barchart). Fed v prieskume financií domácností zistil najhoršiu delikvenciu dlhov rodín od roku 2010 (Quartz). Šéf St. Louis Fedu Musalem tvrdí, že o 6 až 9 mesiacov bude potrebné zvyšovať sadzby (Quartz). Politický tlak na Fed rastie: Trump zriadil výbor, ktorý má preveriť obvinenia z hypotekárneho podvodu proti guvernérke Lise Cook (Yahoo Finance).

Na trhu s ropou sa stretávajú dva vplyvy. Hurikán Isaias odstavil 63 % ťažby v Mexickom (Americkom) zálive (Quartz). Trump zároveň odložil údery na Irán (Oilprice.com). Cena sa pohybuje okolo 100 USD za barel (Oilprice.com), počas dňa však mierne zlacnela a akcie posilnili (Barchart). Výdavky na AI dátové centrá tvoria podľa dát veľkú časť rastu americkej ekonomiky (Quartz).

Technológie a hardvér (AI, čipy, pamäte, disky)

S&P 500 aj Nasdaq ukončili týždeň blízko maxím. Pozornosť sa presúva na výsledkovú sezónu, ktorú v AI segmente otvoria ASML a TSMC (Investor's Business Daily). Po výpredaji AI titulov poslal Jim Cramer investorom „reality check“ (TheStreet). Geopolitika sa vrátila do hry: Qualcomm uzavrel dohodu s Huawei práve vo chvíli, keď USA sprísňujú pravidlá pre čínske technológie (TheStreet).

Pamäťový cyklus je naďalej napätý. AMD bojuje s nedostatkom kapacít, čo môže byť paradoxne pozitívny signál o dopyte (Motley Fool). Western Digital aj Dell prekonali trh (Zacks, Zacks). Drahé pamäte však dopadajú na spotrebnú elektroniku, ako ukazujú nižšie správy o Apple a Sony.

Portfólio

SPCX (SpaceX)

Dňom dominovala SpaceX. Firma kupuje od Grain Management portfólio nízkopásmového spektra 800 MHz (MT Newswires) a chce spustiť vlastného operátora Starlink Mobile (Quartz). Podľa samotnej SpaceX sa má Starlink stať „veľkým mobilným operátorom v USA“ (CBS News). Musk dodal, že Starlink Mobile V2 prinesie „100-násobnú šírku pásma“ (TIKR). Večer prišla ďalšia pozitívna správa: FCC schválila 15 000 ďalších satelitov Starlink (Benzinga).

Trh reagoval prudko:

• Telekomunikačné firmy: AT&T stratil pred otvorením 7,4 % (InvestorsHub), T-Mobile 6,9 % (InvestorsHub) a Verizon 5,4 % (InvestorsHub). Klesali aj európski operátori (Investing.com) vrátane Deutsche Telekom (Moby).
• Priamy konkurent: AST SpaceMobile (ASTS) padol o 13 %. CEO firmy namieta, že partnerskí operátori už pre jej satelity držia 1 000 MHz spektra (Stocktwits).
• Víťazi: Vežové spoločnosti. Crown Castle vyskočil o 13 %, pretože možnosť, že SpaceX postaví pozemnú sieť, zostáva „veľmi živá“ (TIKR, Barrons.com).

Nie všetci analytici sú presvedčení. MoffettNathanson tvrdí, že samotné spektrum na ohrozenie veľkej trojky nestačí (MT Newswires). JPMorgan upozorňuje, že SpaceX môže potrebovať aj pozemnú sieť (Stocktwits).

Pre samotnú akciu znamenalo spektrum spolu s rally v hodnote 750 miliárd USD odchod z popoistného útlmu po IPO (Bloomberg). Riziko predstavuje ponuka akcií: 9. októbra skončila lehota zákazu predaja (lock-up) pre insiderské akcie v hodnote až 51 miliárd USD (Motley Fool). Cramer sleduje 1,3 miliardy uvoľnených akcií (BeInCrypto). Pri valuácii okolo 2,2 bilióna USD sa otvára otázka, či ju zisky dobehnú (Insider Monkey). Cathie Wood po rally predala pozíciu za 4,7 milióna USD (TheStreet). Rezonuje aj možné zaradenie do S&P 500, po ktorom by AI tituly tvorili 51 % indexu (Yahoo Finance). Na konkurenciu treba sledovať aj Bezosove náznaky o IPO Blue Origin (Benzinga).

AAPL (Apple)

Pre Apple to bol zlý deň. Podľa Nikkei firma znižuje objednávky komponentov pre iPhone 18 Pro pre slabý dopyt (Investing.com). Ďalšie zdroje uvádzajú zníženie o 15 % a dávajú ho do súvislosti s drahými pamäťami pre AI (Benzinga Prediction Markets), iné hovoria až o 20 % (Barchart). Akcia stratila okolo 3 % a so sebou stiahla aj dodávateľa Skyworks (24/7 Wall St., Yahoo Finance).

Obavy podporujú aj ďalšie signály. UBS upozorňuje na krátke čakacie lehoty na iPhone 18 Pro (Proactive). Barron's za hlavný problém považuje cenu telefónov (Barrons.com). Podľa UBS sa rast App Store v septembri zlepšil, október však bude ťažší (Insider Monkey). Na druhej strane Dan Ives zostáva optimistom a Apple nazýva „výbercom mýta na spotrebiteľskej AI diaľnici“ (Yahoo Finance).

NVD.DE (Nvidia)

Nvidia čelila obavám z AI bubliny. Firmus, firma podporovaná Nvidiou, stiahol IPO za 5 miliárd USD (GuruFocus.com). Pri tržbách iba 51 miliónov USD pritom žiadal valuáciu 30 miliárd USD (Benzinga Prediction Markets). K tomu prišla správa, že tržby OpenAI sú vraj o 20 miliárd USD nižšie, než sa predpokladalo, a Nvidia stratila 170 miliárd USD trhovej hodnoty (24/7 Wall St.). Pozitívne vyznieva Morgan Stanley s cieľovou cenou 300 USD: energetickú efektivitu čipov považuje za najväčšiu konkurenčnú výhodu Nvidie (TheStreet). Nvidia tiež vyčlenila 1 miliardu USD na americkú vedu a kvantové počítanie (Quartz).

META (Meta Platforms)

Meta zakázala reklamy ByteDance na Facebooku aj Instagrame, čím vyostrila súboj s TikTokom (Benzinga). Hlavnou témou je však AI produkt Muse. Blíži sa k 2 miliónom denných používateľov (Barchart), no Hunterbrook zverejnil krátku pozíciu s tým, že alternatívne dáta ukazujú ochladenie záujmu (Investing.com). Pribúdajú aj obavy o bezpečnosť produktu a otázky okolo daňovej stratégie za 3,9 miliardy USD (Barchart). Wells Fargo napriek tomu vidí cestu k cene 1 000 USD (GuruFocus.com).

NFLX (Netflix)

Netflix podľa správ prepustí približne 5 % zamestnancov, teda zhruba 800 ľudí, pre spomalenie rastu (Quartz, LA Times). Pri prevádzkových maržiach blízko 30 % ide skôr o kozmetickú úsporu (TIKR). Motley Fool pripomína, že prepúšťanie v roku 2022 prišlo len pár dní po tom, čo akcia dosiahla dno (Motley Fool).

MSFT (Microsoft)

Americké ministerstvo práce vylúčilo Microsoft z programu zelených kariet PERM (GuruFocus.com). J. D. Vance firmu obvinil, že prepustených Američanov nahradila zahraničnými pracovníkmi (Moneywise). Michael Burry znovu varuje pred výdavkami Microsoftu na AI (GuruFocus.com). Fundamenty pritom zostávajú silné: Azure rastie o 43 % a akcia sa obchoduje pod svojím päťročným priemerom P/E (Insider Monkey).

AMZN (Amazon)

Amazon podpísal 20-ročnú zmluvu na dodávky jadrovej energie (Motley Fool) a znižuje stav zamestnancov o necelých 1 000 ľudí (Benzinga). AWS vložil 50 miliónov USD do federálnej AI iniciatívy (GuruFocus.com). Na Reddite sa objavil príspevok „AMZN YOLO“ s veľkou býčou stávkou (21 hlasov, 11 komentárov). Ide skôr o anekdotický retailový sentiment než o signál (r/wallstreetbets).

ANET (Arista Networks)

Arista posilnila o 2 %, pretože Ethernet preniká do AI sietí, kde doteraz dominoval InfiniBand od Nvidie (GuruFocus.com). Z insiderských obchodov stojí za zmienku, že CEO Jayshree Ullal aj finančná riaditeľka Chantelle Breithaupt 6. októbra predávali akcie.

ASML

Pred výsledkami za 3. štvrťrok sa ASML dostáva do centra pozornosti ako jedna z firiem, ktoré otvoria AI výsledkovú sezónu (Zacks). Akcia posilnila na správach o technológii Hyper-NA pre ďalšie zmenšovanie AI čipov (GuruFocus.com).

SONY

Predaje herného hardvéru klesli na 13-ročné minimum, pretože konzoly zdraželi pre nedostatok pamätí a úložísk. Pre Sony je to negatívny signál (Yahoo Finance). Sony je zároveň dodávateľom senzorov pre iPhone, takže ju zasahujú aj škrty v objednávkach od Apple.

NKE (Nike)

Dividendový výnos Nike sa blíži k 5 % a vedenie označilo dividendu za „najvyššiu prioritu“ (Barchart).

Zdravotníctvo

ARGX (argenx)

Argenx zažil zmiešané, no prevažne negatívne dni. Fázu 3 štúdie UNITY s liekom efgartigimod SC (Vyvgart Hytrulo) pri Sjögrenovej chorobe firma ukončila po analýze márnosti (futility) (GlobeNewswire, Clinical Trials Arena). Akcie pred otvorením padli až o 16 % (Investing.com) a deň uzavreli so stratou okolo 11 % (TIKR).

Firma súčasne zverejnila pozitívne výsledky fázy 2 lieku FB102 pri celiakii a plánuje fázu 3 (GlobeNewswire, Zacks). Barron's považuje výpredaj za prehnaný (Barrons.com).

Čo to znamená pre pipeline:

• Sjögrenova choroba: Vyvgart prichádza o jednu z najväčších plánovaných rozšírených indikácií. To oslabuje argument, že efgartigimod funguje naprieč mnohými autoimunitnými chorobami (BioPharma Dive).
• Hlavné indikácie: Jadro tržieb z myasténie gravis (gMG) a CIDP zostáva nedotknuté.
• Konkurencia: V Sjögrenovej chorobe sa uvoľňuje priestor pre konkurentov s vlastnými programami, napríklad Novartis alebo J&J.
• Celiakia: FB102 je potenciálne prvý liek vo svojej triede pre ochorenie bez schválenej terapie. Ide však len o fázu 2 a veľkosť účinku zatiaľ nie je známa.

Pre personalizovaný podcast o tvojom portfóliu sa registruj.