Týždenné správy portfólia - týždeň 17
Najsilnejším motívom portfólia zostala AI infraštruktúra
NVDA, GOOGL, MSFT, AMZN, ASML, AMKR a ANET niesli ten istý portfóliový príbeh z rôznych strán: hyperscaleri ďalej nalievali peniaze do AI infraštruktúry, dodávatelia sa na tomto cykle viezli a skutočný odpor prichádzal najmä cez konkurenciu, valuáciu alebo politické riziko. Najdôležitejšou protiváhou bol tlak Googlu cez vlastné čipy, pretože Alphabetu pomáhal a zároveň testoval odolnosť hardvérovej dominancie Nvidie.
Vládny a podnikový softvér držal konštruktívny tón cez Palantir
PLTR priniesol jeden z najčistejších katalyzátorov týždňa po dohode s USDA za 300 miliónov dolárov a pokračujúcom príbehu okolo rozpočtu na Maven. Z Palantiru to spravilo jeden z najpresvedčivejších býčích titulov v koši, hoci akcia zostala citlivá na valuáciu vždy, keď sa trh prestal sústrediť na nové kontrakty.
Spotrebiteľské a mediálne mená sa rozdelili medzi buybacky, obsah a reštrukturalizáciu
NFLX vynikol odkupom akcií za 25 miliárd dolárov, ktorý ukázal silné cash flow, zatiaľ čo NTDOY podporil príbeh o Mario 2 a oživení ziskov. Slabšou stranou tej istej skupiny bol NKE, kde ďalších 1 400 prepustených potvrdilo, že obrat je stále pod tlakom namiesto stabilizácie. SONY a TTWO nevyprodukovali dosť silný tok správ na zmenu portfóliového príbehu.
Právne, súkromné a governance riziká nezmizli
META spojil väčšie AI investície s rizikom okolo sledovania zamestnancov a žalôb pre podvodné reklamy, zatiaľ čo MSFT musel absorbovať veľkú britskú žalobu o cloudových licenciách. Aj pri ASML zostal živý politický previs cez export a expozíciu na Čínu. Záver bol priamočiary: najsilnejší upside portfólia stále prichádzal z AI výdavkov, no regulácia, súkromie a cezhraničná politika ostávajú najrýchlejšou cestou, ako tento obchod skomplikovať.
Na čo sa pozerať budúci týždeň
Sledujte, či sa AI výdavky hyperscalerov ďalej premenia na čistejšie výnosové príbehy pri AMZN, GOOGL a MSFT; či vlastný kremík zmení čítanie príbehu pri NVDA; či federálny dopyt udrží podporu pre PLTR; a či reštrukturalizácia v NKE začne príbeh zlepšovať namiesto toho, aby len potvrdzovala tlak.